白马回调 下半年还有戏吗?林园、江晖等10大私募最新策略曝光

今年上半年,以白酒为代表的消费类品种成为A股市场最大的赢家。消费类品种的估值从低位回归中高位,不过近日就出现了…

今年上半年,以白酒为代表的消费类品种成为A股市场最大的赢家。消费类品种的估值从低位回归中高位,不过近日就出现了明显的回调。Choice数据显示,前期频创历史新高的白马龙头股遭到了北向资金的大幅减持,持仓则从大消费龙头转向了科技龙头。

步入7月,正值A股下半年的开始,风向要变了吗?在板块上该如何布局?

星石投资江晖说,要把握新能源、高端装备、生物医疗等战略新兴产业机会。

清和泉资本刘青山则看好消费服务和科技创新行业,包括金融服务、白酒、博彩及汽车板块。

林园依然青睐白酒和医药,他说贵州茅台还会创出新高,拿着就好。

和聚说,最看好民营大炼化板块,其次是油气产业链。

世诚投资陈家琳说,要逢高减持核心资产,科技和券商相关板块及个股的活跃度将提升。

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私募机构的看法不尽相同。整体来说,有三种观点。

判断一:下半年投资重点在核心资产

代表机构:林园投资——持续看好白酒医药

林园认为下半年指数将突破年内高点,继续演绎结构牛。他说自己满仓待涨。他认为未来贵州茅台等白酒股还是会不断创新高。对于当下投资者担心的高估值,林园表示自己会继续持有,但不会新建仓买入。

和林园对核心资产乐观态度不同,有不少机构对此相对谨慎,比如世诚投资陈家琳表示,如果业绩不能接过“接力棒”,核心资产股价进一步向上的空间及其有限,他会在部分标的上继续执行逢高退出策略。

判断二:蓝筹空间不大,重点关注金融

代表机构:丰岭资本金斌——尤其看好保险

“大部分消费股由于估值快速上升,消耗了未来的潜在收益,短期吸引力在逐步下降。从目前各行业的比较来看,我们认为未来金融股的潜在吸引力正在变大。“金斌说。

蓝筹行情接下来还能持续吗?他不以为然,“过去几年不管市场涨跌,优质公司的股票价格表现是超越市场平均水平的,尤其很多蓝筹股股价的涨幅是远远大于它的业绩涨幅的。这其实是一个双重修复的过程,但是这种重估到了今天,我们需要重新评估一下,未来的空间还有多大?“

看法接近的有原嘉实基金投资总监现泰旸资产董事长刘天君,他表示,长期来看消费龙头的投资逻辑非常确定,短期来看部分公司的估值水平则在资金抱团的催化下阶段性高估,投资者宜适当控制仓位,同时关注科技和金融等短期估值有望快速提升的板块。

判断三:更看好科技等成长股的投资机会

代表机构:和聚投资——三大理由看多成长

有别于当前市场部分投资者更多关注核心资产、头部资产的观点,星石投资和和聚投资等更看好下半年成长股的投资机会。

以和聚投资为例,它专门列了看好成长股的三大理由。

理由一:受益于基数效应影响,下半年的各项经济数据同比较有可能迎来迎来同比修复。而一旦迎来经济上行周期,或者是投资者普遍预期经济大概率上行的情况下,利润高增速的成长类个股将迎来更具弹性的估值提升。

理由二:全球主要经济体货币政策转向宽松,利率显著下行将从分母端对估值带来提升,高久期的成长股最为受益。

理由三:历史经验规律看,长周期的大小风格分化,大体呈现2年一切换的经验规律,背后是相对比价角度均值回归的过程。这一轮持续长达超过2年的权重抱团行情,即将由持续的量变带来风格切换。

因此无论是从相对估值比、还是相对收益比的情况,未来一阶段的市场,成长股都处在相对有利的配置地位。

十大私募最新投资策略

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关于作者: 027hubei

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